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究竟是什么原因，不想去深究了，柠檬君只对这种闪电离职说一下自己的看法：不管什么原因，如此迅速的离职，会让投资者怎么想？认购的时候，我以为的那回事，怎么这么快就变了呢？这种变化是投资者始料未及的，也是不容辩解的，基金公司可能会说建仓期刚刚开始，离职对于正常运作影响较小，但是对于那些冲着FOF投资部总经理亲自担纲基金经理去的投资者如何解释呢？毕竟这可是一只三年持有期的基金，想赎回得等到基金成立三年之后才可以！

美国对伊朗石油进口的制裁将于今年11月正式生效，而特朗普还有不到2个月的时间去寻找新的突破口。JBC Energy的分析师表示，伊朗越来越成为原油市场的当务之急，无论是在岸还是离岸，原油市场可预见的产量收缩趋势已经形成。根据英国金融时报称，俄罗斯能源部长亚历山大诺瓦克警告道，美国的制裁将给市场带来巨大的不确定性，而市场上到底有多少消费者减少购买以达到美国的“目的”仍不够明朗。

“三角债”问题还在积聚，企业仍处于主动“去杠杆”阶段。15年以来，A股剔除金融的“三角债”问题持续深化（无息负债率震荡抬升），而加杠杆意愿显著回落（有息负债率震荡下降）。由于有息/无息负债率均有很强的季节性，我们比较历年三季报的变化：（1）“三角债”问题继续积聚——“三角债”本质是企业经营活动中产能的无息负债率，数据上可以看到：19Q3无息负债率23.18%，相对于18Q3的22.84%继续抬升；（2）企业仍处主动“去杠杆”阶段——有息负债是企业加/减杠杆的标志，数据上可以看到：19Q3有息负债率21.79%，相对于18Q3的22.69%进一步回落。（备注：无息负债 = 应付票据及应付账款+预收账款+合同负债，其中，应付票据及应付账款、合同负债是17年最新会计准则提出的；有息负债 =长期借款+应付债券+短期借款+应付短期债券）

4龙头“牵引”能否对冲民企“困局”？4.1 龙头“牵引”：现金流充裕+经营扩张+投资高位+“三角债”缓和龙头公司现金流相对充裕，且筹资现金流受信用环境影响较轻。龙头的现金“存量”优于A股剔除金融整体——龙头公司的现金资产占比接近历史中值水平，而A股剔除金融上市公司的现金资产占比略低于历史中值；龙头的筹资能力也明显好于A股剔除金融整体——相对去年同期，今年前三季度龙头公司筹资现金占收入比回落1.56%，而A股剔除金融上市公司前三季度筹资现金占收入比则显著回落2.03%。

新产品供应量不足，会对行业造成怎样的影响呢？去年GameLook专就总量调控发布了一则评论文章，当时写道：如果行业内剩下的产品数量被限，受冲击最大的当属平台型公司，当单个游戏对市场的话语权越来越大，渠道的控制力就会显著下降，也许未来某一天国内市场将迎来3：7分成与国际接轨的可能性。

事实上，从去年一季度开始，招行的营业收入和净利润就已多次超越交行。去年前三个季度，招行一直保持营业收入和净利润同步压制交行的节奏。不过去年年报表明，交行想方设法最终在全年净利润一项上挽回点颜面。今年以来，招行的营业收入和净利润再次超越交行，且差距越拉越大。至今年年报，交行是否还能故技重施，通过业务冲刺和报表调节扳回一城，目前看还很难说。